Team

Corporate Finance

Equity Research

Bild av Markus Augustsson

Markus Augustsson

Head of Equity Research

Telefon: 076-235 03 20

Linkedin

@

Bild av Bertil Nilsson

Bertil Nilsson

Senior analytiker

Telefon: 070-434 90 03

Linkedin

@

Bild av Niklas Elmhammer

Niklas Elmhammer

Senior analytiker

Telefon: 070-898 39 59

Linkedin

@

Bild av Mats Hyttinge

Mats Hyttinge

Senior analytiker

Telefon: 073-338 50 67

Linkedin

@

Bild av Caroline Berglund

Caroline Berglund

Strategic Business Manager

Telefon: 073-382 10 82

Linkedin

@

Bild av Bengt Furberg

Bengt Furberg

Medicinsk expert

Watermark
aspire

Analys, Aspire: One stop shop på två ben

9 Mar 2018

iGaming-bolaget Aspire Global är främste en leverantör av en hel­täckande spellösning men driver också opera­törs­­verk­samhet. Med ett fokus på spellicenser i lokalt reglerade marknader kan kom­man­­de år ge bra tillväxt, givet pågående trend med omregleringar av spelmarknader i Europa. Vi ser potentiell uppsida i aktien.

Aspire Global Plc (bolaget eller Aspire) har varit lönsamt sedan det grundades 2005. Företaget har sedan dess vuxit till att bli ett intressant iGaming-bolag med en unik fullservice­lösning för att driva spel online. Aspire driver även egna spel­sajter som speloperatör (B2C). 2017 var ett bra år med tillväxt inom bägge verksamheterna.

B2B-verksamhetens fullservicelösning täcker alla aspekter för att driva casino- och sportsbetting-sajter online. Det gör Aspire till en one-stop-shop som attraherar både etablerade opera­törer liksom andra aktörer från andra sektorer utanför iGaming –  exempel­­vis medie­företag eller andra företag med stora trafikflöden online. Denna typ av B2B-partner har visats vara mer öppna för att starta operatörs­verksam­het efter att den lokala spelmarknaden omreglerats. Från Storbritan­nien är Sky News och the Sun två exempel. I Italien hittar vi La Gazzetta dello Sport och i Danmark Tivoli. Här ser vi goda tillväxtmöjligheter för Aspire. Partner­skapet med mediehuset Cofina Media i Portugal är en tydlig indikation på att bolagets plattform är efterfrågad. Nyligen har även en sports­betting-lösning adderats till erbjudandet, vilket stärker vårt investment case. Betting är den största vertikalen inom iGaming. Vii bedömer att tillfället är bra med anled­ning av kom­mande VM i fotboll. De egna varumärkena visar också åter på tillväxt efter förbättringsåtgärden som genomförts inom flertalet områden.

Omreglering av spelmarknader runt om i Europa är en möjlighet för bolaget. I dag har Aspire sex nationella licenser. Förra året genererades nästan 70% av intäkter från omreglerade marknader eller sådana som står inför en omreg­lering – över konkurrensen. Samtidigt kommer den starka positionen på omreg­lerade marknader att hämma lönsamheten, även om Aspire visat att de kan tjäna pengar på lokalt taxerade marknader. Vi ser bra potential i aktien.

Läs hela analysen här.